热门赛道全线走弱！
今日（10月10日）早盘，人工智能和新能源相关股票集体杀跌 ，科创50跌幅一度超4% ，创业板50一度杀跌3%，A股平均股价跌幅达1%以上 ，A50亦因此一度重挫超1.5% 。与此同时 ，红利板块集体拉升，盘面反而一度呈现出涨多跌少的格局 。
分析人士认为 ，调整的原因主要来自三个方面：第一 ，外围的不确定性增强，这种不确定性来自市场对于人工智能泡沫的质疑和贸易摩擦。第二 ，部分股票因为估值过高 ，触发融资规则 。不过，由于此前成交量过度集中在强势股，如今这些股票杀跌 ，流动性反而产生了溢出 ，并利好其他滞涨股 。第三，美元指数近期持续拉升 ，昨晚突破了99 ，这对于权益资产亦非积极信号。
格局突变
10月10日早盘，可以明显地看到 ，资金正从科技板块流出 。创业板指一度跌超3% ，科创50一度跌超4%，深成指一度跌超1.6% ，半导体、电池 、贵金属 、AI眼镜等方向跌幅居前 。值得注意的是 ，恒生科技跌幅亦达2%，恒指跌幅一度近1%。
与此同时 ，随着资金从高位溢出 ，红利、券商和微盘股反而支持了大市 。红利板块一度上涨超1%，微盘股早盘亦冲高超1%，券商股上涨1.4% 。国信 、锦龙 、广发涨幅居前。
市场风格发生变化的原因可能有三个：
一是 ，市场开始担心人工智能泡沫。据美国数据提供商PitchBook的统计 ，2025年以来人工智能（AI）初创公司已吸引创纪录的1927亿美元风险投资，2025年有望成为首个逾半风投资金流入AI行业的年份 。在最近一个季度 ，美国风投将62.7%的资金投向AI公司 ，全球风投该比例为53.2% 。高盛CEO大卫·所罗门也表示：“当（投资者）兴奋时，他们倾向于考虑那些可能会成功的好事 ，而忽略那些你应该怀疑的、可能会出错的事情。 ”并警告称 ，大量投入AI领域的资本可能无法获得回报 。值得注意的是，此刻全球贸易摩擦仍在加剧 。
二是 ，部分股票因为估值过高 ，触发融资规则。这使得资金出现了高低切换的情况 。以科创50为例，据Wind数据显示 ，该指数的市盈率（TTM）已经超过196倍 。而红利指数仅为7.53倍。此外 ，今年以来，券商等明显受益于牛市的板块持续处于滞涨状态 。
三是，美元指数近期持续强势 ，昨晚更是突破了99点 。货币政策方面 ，美联储主席及多位联储官员暗示未来数月并不急于快速降息，叠加美国经济数据好于预期 ，日元贬值预期也较强 ，导致美元指数和美债收益率短期大幅反弹。另外，地缘方面 ，欧盟委员会通过新一轮对俄制裁措施草案 ，涵盖能源 、金融服务和贸易限制等，地缘风险短期升温 。东海期货认为 ，美国经济数据好于预期以及美联储官员释放偏鹰信号 ，美元和美债收益率短期大幅反弹，全球风险偏好整体降温 。
后市如何演绎？
对于科技股来说 ，近期的叙事过于频繁 ，导致资金出现“脱敏 ”的情况，其实是比较符合事物的规律。另外，这些股票的确估值不便宜 ，因此出现回调应该也是在预期当中。
那么 ，后市将如何演绎？分析人士认为，要做一波持续的慢牛 ，盈利一定要跟上 。否则 ，牛市基础就会出现问题 。昨天市场虽然大涨，但基本上是对长假期间利好事件的一次性反应 ，再加上融资回补了500多亿 ，因此涨势强劲。但往往经历一次爆发之后，市场亦有调整需求 。一如去年十一之后的行情 。今年 ，市场又有一些不同的地方 ，那就是后续仍有较为明确的宏观交易主线。
中信建投认为，展望10月全球宏观交易 ，需要把握四条主线：一是美国政府“停摆” ，二是日本新首相政策调整，三是我国重磅会议即将召开，四是我国贸易格局重塑 、加力人民币国际化和AI产业建设 。不过 ，该券商也提醒 ，当前全球产业发展和经济形势复杂多变，需关注潜在的海外经济波动、金融稳定 、地缘局势等不确定性因素的潜在风险和可能影响 。
从风格来看 ，华西证券研报认为 ，牛市一旦确立优势风格，通常有2—3年的占优窗口期。A股历史上几轮牛市风格均有轮换 ，如2005—2007年为“周期牛市 ” ，2013—2015年为TMT主导的成长牛市，2016—2021年为大市值行情 。牛市主升阶段可能出现短暂风格切换 ，本质是行情的扩散补涨 。例如2007年上半年和2014年四季度分别出现大盘/周期→小盘/科技 、小盘/科技→大盘/金融的切换 ，持续时间分别为6个月和3个月。切换后，前期主导风格仍可能再次强化 ，如2020年7月至12月“成长—价值 ”风格拉锯后 ，核心资产再次引领市场 。
不过，也有分析认为，当前网络的发达程度正加速资产的重估速度 ，因此风格的变化也会更快、更剧烈 。
延伸阅读股票单价排行榜前十名:炒股配资技巧-A股午后大反攻 科创50指数涨超7%！发生了什么？
股市配资行情:开户当天能买股票-发生了什么？莫斯科证券交易所暂停股票交易！刚刚最新消息来了
什么手机股票好:如何选股票入门与技巧-9月26日国内四大证券报纸、重要财经媒体头版头条内容精华摘要
炒股刚开户可以买什么股票:购买股票网上怎么开户-周末重磅！四大交易所最新发声 释放多维度改革信号
股票怎样在网上开户:炒股如何加杠杆操作-A股大逆转！“寒王”正式成为新股王 网友：“不寒而栗”
正规长沙配资平台:股票技巧如何-AI浪带动 光通信行业多家科创板公司上半年交出亮眼业绩
优配网-优配网平台-配资门户网_股民配资平台提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
2025年3月24日下午三点A股收盘后，港股科技板块持续走强至四点十分收盘。消息面上，一方面美元相对于人民币连续3个交易...
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
3月24日，AI眼镜概念股开盘拉升，瀛通通讯直线涨停，明月镜片涨超10%，比依股份、博士眼镜、恒玄科技、国光电器等跟涨。...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
记者闫桂花 王珍中国社会科学院学部委员、中国社会科学院原副院长高培勇周日在“中国发展高层论坛2025年...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
【隔夜行情】•周五（2025年3月21日），A股三大指数集体下跌，截至收盘，截止收盘，沪指跌1.29%，报收33...
